Kit moving average kitco 200 hari

Begitu Jauh Koreksi Normal Update terakhir minggu ini di sektor emas. Kami menyebutkan bahwa ada banyak sentimen negatif yang dapat dideteksi secara anekdotal. Dari perspektif penentuan posisi, hanya komitmen pedagang yang masih terlihat sedikit terbentang, sementara dari perspektif teknis, kami merasa bahwa pullback ke moving average 200 hari di saham emas dan emas seharusnya tidak dianggap sebagai sesuatu kecuali 8211 normal dan pada Kasus ini sebenarnya sudah lama ditunda peristiwa 8211. Emas telah menarik kembali ke 200 dma yang sekarang naik (fakta bahwa ia meningkat membedakan kemunduran ini dari penurunan selama periode pasar berawal 201) 8211 klik untuk memperbesar. Antara bulan Mei dan Agustus, saham emas menjadi sangat overbought. Mereka jelas telah bangkit terlalu cepat terlalu cepat dan sebuah koreksi seharusnya tidak mengejutkan. Penarikan mundur itu cukup tajam, cukup mencerminkan keengganan reli sebelumnya. Ini tidak biasa di sektor ini: Saham emas juga meninjau ulang hari 200 hari dan mereka adalah anggota volatile self 8211 klik untuk memperbesar. Namun, jumlah beruang menonjol meningkat pesat minggu lalu, hampir tidak ada pergerakan harga. Berikut adalah beberapa contoh di Kitco yang kami baca: ABN AMRO Turunkan Prospek Emas Karena Harga Masih Di Bawah 200-DMA Sungguh Kami mendengar argumen serupa di minggu sebelumnya, dan seperti yang kami catat, satu praktis memerlukan mikroskop untuk melihat berapa banyak emas yang dimilikinya. Melemahkan 200-dma nya. Sepertinya tidak perlu disebutkan. Apa yang layak disebutkan adalah hal ini (dari artikel Kitco8217s): Bank terbaru yang bergabung dengan paduan suara beruang adalah ABN AMRO, dengan analis di bank tersebut mengatakan bahwa pasar bullish 2016 telah berakhir karena emas turun di bawah pergerakan 200 hari Rata-rata8230 Ketika ada paduan suara dari bank-bank arus utama yang meminta sebuah pasar bull emas berakhir berdasarkan argumen tipis semacam itu, hampir pasti hal itu sudah berakhir. Ingat saja, kebanyakan pengamat arus utama hanya berbalik bullish di pasar bull emas terakhir setelah usianya sudah satu dekade. Lebih penting lagi, mereka sangat enggan untuk menghubunginya setelah memuncak pada tahun 2011. Jadi, kecepatan yang mereka bereaksi terhadap penurunan baru-baru ini kali ini harus menjadi musik di telinga sapi emas. ABN Amro memang menyebutkan komitmen para pedagang juga, yang memang masih menjadi perhatian yang sah pekan lalu. Tapi mereka mungkin harus mempertimbangkan masalah ini lebih dalam (lihat ucapan kami tentang volume perdagangan setelah tanggal cut off CoT). Namun bank lain meminta pasar bull8217s akhir pekan lalu: Pasar Bull Dollar Gold8217 Atas Harga Jatuh Dalam Dua Tahun Berikutnya Natixis. Natixis menawarkan tiga argumen utama untuk panggilan ini, hanya satu yang masuk akal, setidaknya secara teknis, jika Anda mau: Untuk 2017 dan 2018, kami berpikir bahwa faktor terbesar yang mempengaruhi harga emas adalah jalur yang diharapkan dari kenaikan suku bunga AS, Kata para analis. Juga, kami tidak mengharapkan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Bank Sentral Eropa atau Bank of Japan karena hal ini cenderung merusak sistem perbankan mereka terutama dalam kasus Eropa. Ekonom Natixis memperkirakan untuk melihat Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin tiga kali tahun depan. Juni, September dan Desember. Hasil obligasi yang tidak hanya akan menaikkan biaya peluang emas tetapi juga akan meningkatkan dolar A. S., memberikan angin sakal untuk logam mulia lainnya, para analis menjelaskan. Kami cenderung setuju bahwa ECB dan BoJ tidak akan mudah berlanjut dalam waktu dekat, namun tindakan mereka tidak begitu penting dibandingkan dengan Fed. Memang benar bahwa jika The Fed menaikkan suku bunga beberapa kali, kemungkinan akan mewakili angin sakal untuk emas, tapi hanya jika kenaikan suku bunga ini benar-benar melebihi ekspektasi inflasi pasar. Seperti ditunjukkan bagan ini, konteks sangat penting. Pada 1970-an, kenaikan suku bunga Fed tertinggal di belakang ekspektasi inflasi dan harga emas benar-benar melonjak bersamaan dengan tingkat FF yang sebagian besar waktu 8211 klik untuk memperbesar. Pertanyaannya tentu saja apakah Fed benar-benar akan terus menaikkan suku bunga di luar apa yang pada saat ini terlihat seperti kenaikan yang sangat mungkin di bulan Desember. Kami memiliki keraguan besar tentang hal itu karena berbagai alasan, dan kami pikir para analis Natixis hanya menebak-nebak. Baik mereka, maupun the Fed sendiri bahkan memiliki gagasan paling awal apa yang Fed akan lakukan tahun depan. Bahkan tidak dipastikan bahwa kenaikan suku bunga tambahan akan negatif bagi emas jika ekspektasi inflasi menurun atau tidak berubah, karena kenaikan suku bunga dapat menyebabkan anjloknya harga aset berisiko. Ini akan menjadi faktor positif bagi emas, karena pasar emas cenderung mengantisipasi reaksi bank sentral terhadap penurunan harga aset dengan lead time yang sangat lama. Dua argumen lainnya yang diajukan oleh Natixis tidak masuk akal bagi kita: Meskipun permintaan emas dari ETPs yang didukung secara fisik telah memberikan dorongan yang substansial terhadap harga emas, kami berharap tren tersebut berbalik dan bagi investor untuk menjadi sumber pasokan logam, mereka Kata. Pada tingkat saat ini, jumlah total yang dipegang dalam ETPs yang didukung secara fisik setara dengan kira-kira 60 dari jumlah produksi yang ditambang tahun 2015 dan 47 dari total produksi tahun itu. Seperti yang kita lihat di tahun 2013 ketika 850 ton emas keluar dari ETPs yang didukung secara fisik, pengaruhnya terhadap harga emas bisa sangat negatif. Tidak seperti pasar beruang tiga tahun terakhir, Natixis tidak mengharapkan untuk melihat permintaan fisik yang kuat dari India atau China untuk membantu harga dukungan. Mereka menambahkan bahwa tarif emas pemerintah India diperkirakan akan terus mengurangi permintaan domestik. Jika tarif dikurangi, kita bisa mengharapkan permintaan emas India yang lebih kuat, namun kami yakin bahwa pemerintah saat ini akan menjaga agar tarif tidak berubah karena mendorong skema emasnya untuk mendapatkan momentum lebih lanjut, kata mereka. Kami pikir ini hanya salah. Kepemilikan ETF emas berubah dalam reaksi bergerak dalam harga emas, mereka tidak menyebabkan pergerakan harga emas. Pertama-tama, kepemilikan ETF hanya mewakili sebagian kecil dari pasokan emas global (yang jumlahnya sekitar 180.000 ton). Kedua, kepemilikan mereka meningkat ketika ETFs menyukai perdagangan GLD pada harga premium terhadap harga emas dan turun saat mereka melakukan perdagangan dengan harga emas, karena peluang arbitrase ini adalah satu-satunya alasan bagi peserta yang berwenang untuk membuat keranjang baru atau melarutkan yang ada. Saham GLD (dan membeli atau menjual mengimbangi kepemilikan emas fisik). Kepemilikan ETF mungkin berguna sebagai indikator sentimen, tapi juga tentang hal itu. Argumen tentang permintaan dari China dan India jatuh datar karena alasan yang persis sama. Ini pada dasarnya menyangkut harga permintaan perhiasan elastis. Harga emas semata-mata didorong oleh permintaan investasi meskipun, dan sebagian besar permintaan investasi adalah permintaan reservasi. Tidak ada cara untuk mengukur permintaan reservasi (lihat artikel bagus Robert Blumen8217s Apa yang Menentukan Harga Emas untuk penjelasan rinci). Terakhir, Wells Fargo juga menyerukan agar emas melanjutkan tren turunnya dan kami yakin alasan di balik seruan ini juga cacat: 8220 Secara tradisional, pasar beruang panjang untuk komoditas rata-rata sekitar 20 tahun dan menggunakan data kembali ke tahun 1800 dan kami baru berusia lima tahun .8221 Laforge melihat emas kembali ke posisi terendah Desember karena sebuah komoditas akan kembali dan menguji titik terendahnya dari langkah pertama turun beberapa kali.8221 Pada prinsipnya tidak salah untuk berkonsultasi dengan sejarah 8211 bagaimanapun, seperti yang telah kami tunjukkan sebelumnya, Pasar bull bull saat ini benar-benar membayangi pasar bull tahun 1970-an, hanya semuanya berjalan dengan tepat 2,1 kali lebih lama (lihat: Pengulangan Pola Merasa Revisited untuk rinciannya). Dengan demikian, pasar beruang dari tahun 2011 sampai 2015 lebih cenderung berubah menjadi sepupu dari koreksi pertengahan siklus tahun 1974 sampai 1976 daripada tingkat pertama dari pasar beruang 20 tahun yang panjang. Ada juga masalah yang secara keseluruhan diabaikan oleh analis Wells Fargo8217 dan juga yang dikutip di atas 8.211 bahwa periode waktu sekarang dengan eksperimen moneternya yang benar-benar gila cukup unik secara historis. Sampel historis sejak tahun 1800 mengandung sejumlah besar rezim moneter, tidak ada yang sebanding dengan apa yang kita alami saat ini. Update Posisi Tentu, beruang masih bisa berubah menjadi benar karena alasan yang salah. Hal ini juga diharapkan bahwa emas tidak akan mudah sampai kenaikan suku bunga Desember benar-benar menyimpang. Kami berharap untuk tetap terjebak dalam gerakan menyamping sampai saat itu, dan koreksi yang lebih dalam juga tidak dapat dikesampingkan. Namun, kekhawatiran mengenai posisi di pasar berjangka telah berkurang dengan pesatnya laporan CoT minggu lalu: Posisi spekulatif total bersih di emas berjangka telah menurun hingga 50.000 kontrak lainnya pada minggu laporan terakhir, menjadi sekitar 220.000 kontrak bersih. Ini turun lebih dari 120.000 kontrak dari puncak pembacaan awal Juli 8211 klik untuk memperbesar. Diakui, kontrak spekulatif bersih 220.000 masih besar, dan lebih banyak penjualan mungkin diperlukan untuk menciptakan fondasi bagi kemajuan baru. Kita tidak dapat memastikan bahwa meskipun ada kemungkinan bahwa pergeseran posisi posisi berjangka ke atas telah terjadi dan bahwa posisi yang dulu dulu cukup kecil di masa lalu sekarang berada pada tingkat yang lebih tinggi. Sampai pasar telah melewati beberapa rally dan siklus koreksi yang hanya bisa kita tebak. Perlu dicatat bahwa posisi net dari kategori uang yang dikelola dalam laporan CoT yang terpilah telah turun sekitar 40 dari puncaknya: Posisi net money yang dikelola dengan long time di emas berjangka turun sekitar 40 dari level puncak 8211 klik untuk memperbesar. Kesimpulan Emas tetap menjadi aset Wall Street yang suka membenci. Saat ini di bawah tekanan karena kenaikan kenaikan suku bunga kenaikan baru-baru ini dan jelas ada kebutuhan untuk posisi lama basi untuk dibersihkan. Ketika kita melihat geng mainstream dengan emas begitu cepat, kita cenderung ragu bahwa beruang akan benar. Tentu saja kita juga tidak memiliki bola kristal, tapi kita tetap yakin bahwa eksperimen moneter beberapa tahun terakhir akan berakhir dengan cukup buruk. Sejauh yang kita tahu, kasus jangka panjang untuk emas tetap utuh terlepas dari gyrations harga jangka pendek. Saat ini penggerak fundamental emas tercampur, yang membuat sideways menggerakkan prospek yang paling mungkin, kecuali perkembangan baru. Kita akan menganggap kelemahan jangka pendek dan menengah tambahan dalam harga emas sebagai peluang meskipun 8211 dan meskipun kita jelas tidak dapat mengatasinya, kita sama sekali tidak yakin bahwa lebih banyak kelemahan sebenarnya ada di toko. Charts oleh: StockCharts, St Louis Federal Reserve Research, ShareLynx Paling banyak dibaca dalam 20 hari terakhir: Gambar Teknis - Perbandingan Anteseden Kami ingin memposting update ke posting akhir Desember kami di sektor emas untuk beberapa waktu sekarang (lihat Emas Siap untuk Musim Semi Kejutan lain untuk rinciannya). Mungkin itu adalah hal yang baik yang telah berlalu, karena persimpangan saat ini sangat menarik. Kami menerima beberapa surat dari teman dan pembaca baru-baru ini, mengungkapkan kekhawatiran tentang ketidakmampuan saham emas untuk memimpin, atau bahkan mengkonfirmasi kekuatan emas. Masalah Mata Uang dan Likuiditas yang Lambat Pertemuan kuartalan Dewan Pertimbangan Incrementum diadakan pada tanggal 11 Januari, sekitar satu bulan yang lalu. Link download ke dokumen PDF yang berisi transkrip lengkap termasuk grafik dapat ditemukan di akhir posting ini. Seperti biasa, berbagai topik dibahas meskipun beberapa waktu telah berlalu sejak pertemuan tersebut, semua masalah ini tetap relevan. Komentar kami di bawah ini mengambil perkembangan yang telah terjadi sejak saat itu. Swamp Critters BALTIMORE Dow berada di atas angka 20.000 poin. Utang federal, yang dihitung secara resmi, mencapai hampir 20 triliun. Keduanya pergi bersama, saling saling bicara. Dow naik 20 kali sejak 1980. Begitu juga dengan utang nasional A. S. Utang memberi makan pasar saham dan rawa. Apa yang tidak begitu banyak adalah output riil, yang diukur dengan PDB. Its up hanya 6,4 kali selama periode yang sama. Harga hutang dan aset telah meningkat tiga kali lebih cepat dari PDB selama 36 tahun. Emas dan Perak Divergensi Pasokan Logam Mulia dan Permintaan Pekan lalu, harga logam naik, dengan harga emas naik setiap hari dan harga perak mengulur-ulur setelah naik 42 sen pada hari Selasa. Rasio emas-perak naik sedikit minggu ini, kejadian yang tidak biasa ketika harga naik. Semua orang tahu bahwa harga perak seharusnya mengungguli cara Anjing Pavlov mengetahui bahwa makanan datang setelah bel. Spekulan biasanya berhasil. Tiga Puluh Tahun Vulkanisir Apa yang akan Presiden Trump dan Perdana Menteri Jepang Shinzo Abe bicarakan saat mereka bertemu nanti? Akankah mereka mengoceh tentang apa yang memancing lubang yang dimiliki oleh bass perut besar? Apakah mereka akan berbagi rahasia orang-orang tentang apa itu lubang penyiraman yang menyajikan minuman yang paling berat. . Catatan: ketika kami mengedit artikel ini untuk Acting Man, pertemuan tersebut telah berlangsung Perdana Menteri Jepang Shinzo Abe, seorang Keynesian dan militeris yang diwarnai wol, bertemu dengan Amerika. Menyesal dan Penderita BALTIMORE Victoribus spolia. Sejauh ini, hal yang paling memuaskan tentang kemenangan Trump adalah lolongan dan pertengkaran yang datang dari pendirian. Setiap janji yang bagus, beberapa yang buruk dari sudut pandang kita telah melahirkan ratapan berat seperti itu. Oh tidak Alaric the Visigoth ada di sini Sembunyikan wanita dan anak-anak Dan jangan lupakan perawan vestal, jika Anda bisa menemukannya. Anda pikir Washington diserang oleh Goth, sekarang. Bagaimana Menyimpan Uang Saat Membeli atau Membuat Lebih Banyak Saat Menjual Rumah Dalam kapasitas profesional Anda dan mungkin juga dalam kehidupan pribadi Anda, Anda mungkin terlibat erat dengan pasar keuangan dan komoditas. Perdagangan saham, obligasi atau futures merupakan bagian dari rutinitas harian Anda. Terkadang Anda mungkin harus berurusan dengan real estat juga meskipun jika Anda misal. Ingin membeli apartemen atau rumah, atau jika memiliki rumah yang ingin Anda jual. Orang-orang yang mengambil foto ini mungkin menginginkannya. Perak Didorong Up Lagi Pekan ini, harga logam naik pada hari Senin. Kemudian harga emas melonjak untuk sisa minggu ini, namun harga perak melonjak pada hari Jumat. Mengambil off untuk nyata atau tidak Foto kredit: NASA Apakah ini kapal roket ke 50 Will Trumps rencana stimulus mendorong harga perak Atau hanya mendorong spekulator perak untuk menaikkan harga, dengan biaya sendiri, lagi Ini lagi akan menjadi singkat Laporkan minggu ini, karena kita sedang sibuk. Melepaskan atau Tidak Melepaskan, Itulah Pertanyaannya. LOVINGSTON, VIRGINIA Pendapatan perusahaan telah turun selama hampir tiga tahun. Mereka sekarang sekitar 10 di bawah level yang ditetapkan pada akhir musim panas 2014. Mengapa saham jadi mahal Contoh sesuatu yang sebaiknya tidak dilepaskan. Probabilitas bahwa proposisi win-lose akan berkembang saat bertemu tampaknya tinggi. Ini menang, karena bisa makan. Kredit gambar: Urs Hagen Oh. Monster atau Mozart BALTIMORE Investor sepertinya menahan nafasnya, seperti pria yang menyembunyikan rokok dari istrinya. Itu hanya perasaan, dan ini bukan pertama kalinya kita memilikinya. Tapi rasanya tidak perlu banyak yang mengirim semuanya berjalan. Sebenarnya mereka belum kemana. Tapi ada banyak kepercayaan berlebihan dari mereka yang sangat khawatir ketika harga jauh lebih baik - klik untuk memperbesar. Sementara itu. Datang ke dalam. Pasti Mungkin Everyones punya rencana penjualan akhir-akhir ini. Sebenarnya, ada begitu banyak rencana di luar sana sehingga kita tidak bisa mengikuti semuanya. Makan seledri dan turunkan berat badan. Pikirkan dan tumbuh kaya. Saham untuk jangka panjang. Tentu, rencana seperti ini sepeser pun selusin. Semua insinyur sosial yang bisa memaksakan skema mereka yang tersandera di seluruh dunia melalui kekuatan pemaksaan dari Negara Bagian, dan juga semua perencana kursi yang menasehati kita dengan dugaan mereka. Perkembangan Fundamental Pekan lalu, harga logam sebagian besar bergerak sideways. Terjadi kenaikan pada hari Kamis namun koreksi kembali pada dasarnya tidak berubah pada hari Jumat. Ini lagi-lagi menjadi Laporan singkat, karena Senin adalah hari libur di AS. Di bawah ini, kami akan menunjukkan satu-satunya gambaran sejati dari pasokan emas dan perak dan fundamental permintaan. Tapi dulu, grafik harga dan rasio. Harga emas dan perak - klik untuk memperbesar. Selanjutnya, ini adalah grafik harga emas. Jika Emas, Perak Break 200 Hari Bergerak Rata-rata Peluncuran Bull Dilakukan ABN AMRO Selasa 04 Oktober 2016 08:57 Harga emas turun lebih dari 2,5 dan harga perak turun lebih dari 4 pada hari Selasa dan satu bank internasional memperingatkan bahwa harga bisa terus mendorong ke bawah sekarang karena gerbang banjir telah dibuka. LdquoIs yang terburuk di belakang kita Kami tidak berpikir begitu. Jika data ekonomi AS, termasuk laporan ketenagakerjaan AS pada hari Jumat, masuk lebih baik dari ekspektasi yang diharapkan untuk kenaikan suku bunga Fed tahun ini dan tahun depan akan meningkat, mengarah pada dolar AS yang lebih tinggi dan harga emas dan perak yang lebih rendah. Ini berarti bahwa downside pada harga emas dan perak telah berlanjut dalam waktu dekat, kata analis di ABN AMRO. Bank tersebut memperingatkan bahwa investor perlu mengawasi pergerakan harga emas dan mata uang rata-rata 200 hari di 1.257 per ounce dan 17,10 per ounce. LdquoJika harga emas dan perak turun di bawah level ini, uptrend yearrsquos ini sudah berakhir. Qatar Citi: Emas Menghadapi Tantangan Di Kuartal Keempat Selasa, 04 Oktober 2016 10:30 Analis Citi Research menilai skeptis terhadap rally pasar emas sampai akhir tahun, mengulangi Seruan mereka untuk logam mulia itu rata-rata 1.320 per ounce pada kuartal keempat. Kami tahu beberapa pengemudi harga struktural tampak tertantang, kata Citi. Persediaan tambang ldquoStable ditambah dengan ekspektasi harga permintaan eceran Asia yang rendah. Permintaan investasi telah menjadi tren yang jelas untuk tren ini karena kepemilikan ETF (dana yang diperdagangkan di bursa) menahan investasi bersih selama tiga tahun. Namun, arus masuk tampaknya macet. Bank tersebut mengatakan bahwa mereka memperkirakan arus masuk ETF setahun penuh sekitar 650 ton tetapi Juga mencatat sebagian besar terjadi di awal tahun, dengan arus masuk September sebesar 11 ton turun dari rata-rata tahun ke tahun 80. Dollar AS dapat mengurangi sentimen emas, namun Citi menambahkan. Citi Sees lsquoMuted Engagementrsquo Dari Bank Sentral Di Pasar Emas Selasa, 04 Oktober 2016 10:24 Citi Research mengantisipasi pelonggaran yang tidak jelas dari bank sentral di pasar emas untuk sisa tahun ini. Satu-satunya negara yang membangun cadangan untuk tahun ini termasuk Rusia, sekitar 84 ton China, 61 ton dan Kazakhstan, 16 ton, Citi melaporkan. Secara kolektif, pembelian bank sentral turun 40 tahun ke tahun di kuartal kedua meskipun ada permintaan tambahan dari Peoplersquos Bank of China, Citi mengatakan. Pembelian yang kuat sudah dilakukan sejak GFC (Great Financial Recession) pada 2007-08 mungkin menjadi alasan untuk memperlambat penambahan, kata Citi. Sebelum membaik, setelah resesi EM (pasar negara berkembang), neraca bank sentral EM agak terkendala dari penambahan stok emas. RBCs Gero: Emas Tumbang pada Keuntungan Dolar Menjual Berhenti Hit Tuesday, 04 Oktober 2016 08:57 Aksi jual di emas futur Comex, karena dolar AS menguat, meningkat karena sell berhenti dipicu, kata George Gero, managing director dengan RBC Wealth Management. Penghentian adalah perintah yang telah dilakukan sebelumnya yang diaktifkan saat titik-titik grafik tertentu dipukul, entah untuk mengambil posisi baru, membukukan keuntungan atau keluar dari perdagangan yang hilang. Pada 8:54 pagi EDT, indeks dolar Desember naik 0.548 poin menjadi 96.135. Comex Desember emas turun 17 menjadi 1.295,70 per ounce dan mencapai level terlemahnya sejak 24 Juni. Pelaku penjualan turun karena kekuatan dolar dari kejatuhan Brexit, (dengan) poundsterling Inggris (at) level terendah 30-tahun di 1,2750, dan (pejabat Fed Loretta) Mester dan (Jeffrey) Lacker menambahkan suara-suara the Fed yang meminta suku bunga lebih tinggi lebih cepat daripada nanti - adalah angin sakal yang nyata untuk emas sekarang, kata Gero. Commerzbank: Aliran Emas ETF September Emas Terendah Sejak April Tuesday, 04 Oktober 2016 08:57 Aliran emas ke dana pertukaran yang didukung secara fisik telah didinginkan setelah meningkat tajam di awal tahun ini, kata Commerzbank. Analis mengatakan ldquogold telah hampir mendapat dukungan dari investor ETF selama berminggu-minggu sekarang. Pada bulan September, ETF emas yang dilacak oleh Bloomberg melihat arus masuk lsquoonlyrsquo 11 ton ndash emas arus masuk bulanan terendah sejak April. rdquo CME Group: Volume Logam September Meningkat Tajam Tahun-ke-Tahun Selasa 04 Oktober 2016 08:55 Laporan CME Group Volume logam year-on-year yang sangat tinggi di bulan September. Volume harian rata-rata 383.000 kontrak naik 30 dari bulan yang sama di tahun 2015, laporan operator bursa. Penghitungannya turun secara berurutan, bagaimanapun, dari rata-rata 414.000 di bulan Agustus. Emas berjangka dan opsi volume rata-rata naik 34 tahun ke tahun menjadi 225.000 kontrak, dengan volume harian di futures perak dan opsi naik 58 tahun ke tahun menjadi 68.000 kontrak. CME Group juga melaporkan bahwa rata-rata volume harian logam selama kuartal ketiga adalah 431.000 kontrak, 22 dari 353.000 pada periode yang sama tahun lalu. Secara berurutan, volume untuk periode Juli-September turun dari periode tiga bulan terakhir. Rata-rata bergulir untuk tiga bulan yang berakhir pada bulan Agustus adalah 461.000, untuk bulan Juli adalah 488.000 dan untuk bulan Juni adalah 468.000. TDDS melihat potensi emas bangkit dari level support sejak Federal Reserve cenderung tetap bersikap dovish untuk jangka panjang meski ada kenaikan suku bunga. tahun ini. Penerimaan yang semakin meningkat bahwa kenaikan datang membantu menurunkan emas dan perak selama minggu lalu, kata TDS. TDS menjelaskan bahwa Fed baru-baru ini melakukan komunikasi ndash yang menandakan sebuah kenaikan kemungkinan terjadi dalam beberapa bulan mendatang namun juga menurunkan ekspektasi untuk ekspektasi suku bunga jangka menengah ndash sebagai sedikit komunikasi oranye yang mendatar yang bersifat dovish dan hawkish pada saat bersamaan. Namun, TDS mengatakan, Karena pembuat kebijakan Fed kurang hawkish daripada yang pernah dipikirkan dan karena ada kenaikan data tergantung, kenaikan tidak dijamin. LdquoThis dalam kombinasi dengan fakta bahwa tingkat global dipelihara oleh BOJ (Bank of Japan) dan ECB (European Central Bank), tingkat suku bunga riil yang diperkirakan sangat rendah harus menjaga emas dan perak didukung dengan baik untuk saat ini, kata TDS. Harus diingat, mengingat koreksi tersebut tampaknya didorong oleh pedagang teknis dan bukan manajer uang seperti yang disarankan oleh statistik CFTC (Commodity Futures Trading Commission) terbaru, pembalikan signifikan sangat banyak pada kartu sekarang karena harga berada pada tingkat dukungan. rdquo Disclaimer : Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pendapat penulis dan mungkin tidak mencerminkan data dari Kitco Metals Inc. Penulis telah berusaha semaksimal mungkin untuk memastikan keakuratan informasi yang diberikan, baik Kitco Metals Inc. maupun penulis dapat menjamin keakuratan tersebut. Artikel ini benar-benar untuk tujuan informasi saja. Bukan permohonan untuk melakukan pertukaran produk logam mulia, komoditas, sekuritas atau instrumen keuangan lainnya. Kitco Metals Inc. dan penulis artikel ini tidak menerima kesalahan atas kerugian dan atau kerusakan yang timbul dari penggunaan publikasi ini. Kami menghargai umpan balik Anda. Gold Green Lights Upleg Golds awal-Oktober terjun pada spekulan berjangka menghentikan kerugian yang dilalui secara alami membuat logam ini terperosok dalam artefak usang dan sentimen bearish. Tapi aksi jual yang tajam itu telah menyelesaikan misi penyeimbangnya. Posisi perdagangan emas berjangka yang berlarut-larut yang dipicu berhenti berjalan sudah berbalik arah, dan investor yang mendorong banteng emas mulai membeli lagi. Emas hijau pencahayaan upleg berikutnya. Aksi harga emas dalam beberapa tahun terakhir telah banyak didominasi oleh hanya dua kelompok pedagang. Spekulan berjangka emas secara efektif mengendalikan perilaku jangka pendek emas, karena leverage inheren yang ekstrem memberi pengaruh pada modal mereka yang sangat luar biasa. Dan investor, khususnya investor saham Amerika yang membeli dan menjual saham di saham unggulan GLD SPDR Gold Shares ETF emas, telah memerintahkan emas bergerak jangka panjang. Banyak investor emas tradisional tidak ingin mempercayainya, karena emas kertasnya menyengat pasar fisik sebenarnya. Sementara emas berjangka yang sayangnya aturan harga emas sudah pasti emas kertas, GLD benar-benar isnt. ETF kritis ini bertindak sebagai saluran bagi kumpulan modal pasar saham Amerika yang luas untuk mengalir masuk dan keluar dari emas batangan fisik sebenarnya. Interaksi emas-futures dan perdagangan GLD mendorong emas. Pasangan pendahulunya yang dominan ini menjelaskan secara menyeluruh segala hal yang terjadi pada emas dalam beberapa tahun terakhir. Itu termasuk pasar beruang brutal antara 2013 sampai 2015, 2016s banteng muda baru, dan bahkan emas awal Oktober merosot. Spekulan dan investor yang ingin memperbanyak modal mereka dalam logam mulia perlu mempelajari emas-futures dan aksi hold-hold GLD. Keduanya sekarang green lighting golds next may up. Sementara investor membeli saham GLD jauh lebih penting untuk ukuran akhir dan ukuran panjang bulls emas ini, tempat terbaik untuk memulai adalah perdagangan berjangka emas spekulan. Pedagang ini memiliki taruhan terbalik yang menumbuhkan medali emas pada awal Oktober lalu, dan ini akan menjadi pembelian mereka yang menyulut dan pada awalnya memicu kenaikan bullish ini. Segala sesuatu dalam perdagangan emas berjangka hasil dari leverage ekstrem yang melekat di dalamnya. Setiap kontrak berjangka emas menguasai 100 troy ounces emas, yang nilainya 127.500 pada 1275. Namun, spekulan berjangka hanya diminta untuk menyetorkan 5400 modal untuk setiap kontrak berjangka emas yang mereka trading. Itu bekerja dengan leverage maksimum yang luar biasa sebesar 23.6x Sebagai perbandingan, batas legal di pasar saham AS hanya 2,0x sejak 1974. Leverage emas berjangka merupakan urutan besarnya yang lebih besar. Pada margin minimum, spekulan berjangka emas berlisensi penuh berisiko kehilangan 100 taruhan modal mereka pada pergerakan emas 4.2 yang hanya negatif. Jika emas bergerak lebih banyak dari pada terhadap para pedagang, kerugian mereka dapat dengan cepat menembus bola salju melampaui batas 100 karena marjin membatasi mereka untuk berkontribusi lebih banyak lagi. modal. Leverage ekstrem dan tak kenal ampun yang melekat pada emas berjangka memaksa pedagang mereka untuk mempertahankan fokus jangka pendek. Tidak seperti investor yang memiliki emas secara langsung dan tidak memiliki masalah dalam melapukan selloff mid-bull normal dan sehat, spekulan emas berjangka tidak bisa salah lama atau mereka akan benar-benar terhapus. Risiko besar-besaran pengaruh ekstrem mereka sangat menguatkan baik sentimen sentimen kolektif dan tindakan perdagangan mereka, yang menyebabkan keputusan mereka memiliki dampak jangka pendek yang sangat tidak proporsional terhadap harga emas. Pengaruh outsized ini membuat spekulator melakukan posisi long dan short di emas berjangka sebagai salah satu indikator jangka pendek terbaik untuk harga emas. Taruhan agregat mereka diterbitkan setiap hari Jumat sore di laporan Komitmen Perdagangan Gabungan CFTC, yang berlanjut pada hari Selasa sebelumnya. Dan CoT terakhir yang dibaca sebelum esai ini diterbitkan, Jumat lalu, mengungkapkan bahwa risiko penjualan emas berjangka telah mereda secara radikal. Grafik pertama melihat kepemilikan kolektif emas berjangka dari spekulan, baik besar maupun kecil, dari laporan CoT mingguan tersebut. Posisi panjang mereka, yang merupakan taruhan terbalik pada emas, terlihat hijau. Pelat pendek atau taruhan turun emas mereka dicetak merah. Emas dan beberapa teknik utama ditumpangkan di atas. Data CoT terbaru terbukti sangat bullish untuk emas, pencahayaan hijau menjadi andalan utama berikutnya untuk segera berjalan. Untuk memahami minggu-minggu terakhir ini, pengembangan emas berjangka super-bullish, perlu terlebih dahulu mendapatkan beberapa konteks. Kembali pada awal Juli, total spec longs naik ke kontrak 440.4k mengejutkan Karena setiap orang mengendalikan 100 ons emas, itu setara dengan 1369,7 metrik ton yang sangat besar. Itu mendekati hampir sepertiga dari total permintaan emas global pada tahun 2015, sebuah taruhan terbalik yang sangat aneh memberikan dorongan jangka pendek yang ekstrem. Data berjangka emas CoT kami kembali ke awal tahun 1999, dan menunjukkan kerumunan rindu yang luar biasa pada awal Juli dengan mudah terlihat paling tinggi dalam rentang 17,5 tahun dan hampir pasti merupakan catatan sepanjang masa. Pedagang elit ini berhasil lolos dalam reli rally kuat pasca-Brexit di emas, yang bertentangan dengan kelemahan musiman normalnya. Lengan kolektif mereka membengkak pada catatan saat mereka memperkirakan emas akan terus melonjak. Spekulan berjangka sebagai kawanan membuat kesalahan berbahaya yang sama dengan sebagian besar pedagang lainnya, dengan asumsi tren yang sudah matang dapat diekstrapolasikan ke masa depan yang tidak terbatas. Mereka adalah yang paling bullish seperti yang ditunjukkan oleh taruhan sisi tertinggi saat emas mencapai titik tertinggi utama setelah rally kuat. Menjadi bullish saat orang lain berada di dekat topping berlumuran keserakahan adalah saat yang tepat untuk menjadi lama. Jadi, ketika emas mulai bergerak melawan spekulator berjangka emas hiper-leverage, mereka dipaksa untuk menjual dengan cepat untuk menghindari pemusnahan penuh. Leverage maksimum di emas berjangka biasanya berkisar antara 20x sampai 25x karena persyaratan margin pemeliharaan disesuaikan secara periodik oleh bursa berjangka. Pada 20x dan 25x, hanya satu tetes emas yang mengalikan ke 20 dan 25 kerugian yang menakutkan. Pada usia 2, mereka mencapai usia 40 dan 50. Jadi, ketika spekulan berjangka terlalu panjang dan emas bergerak melawan mereka, mereka tidak punya pilihan kecuali keluar dengan cepat. Dan penjualan ini cepat cascades. Memperparah aksi jual emas berjangka yang dihasilkan. Semakin banyak spekulan kontrak yang dijual untuk mengeluarkan modal dari bahaya, semakin cepat emas jatuh. Dan yang memicu penjualan masih lebih banyak oleh spekulan lain, memperparah sisi negatifnya dalam lingkaran setan yang kuat. Resiko penurunan risiko jangka pendek yang serius mencatat rekor emas berjangka yang dipresentasikan pada emas sangat jelas kembali pada awal Juli. Dalam esai pertamaku setelah emas melonjak ke puncak puncak banteng 1365 saat itu, aku memperingatkan secara mendalam tentang rekor penjualan emas yang menggantung. Selama spekulator futures terlalu panjang, kemungkinannya menguntungkan bahkan selloffs emas kecil yang menggelembung menjadi sesuatu yang serius saat para pedagang ini terburu-buru keluar. Emas-futures ekstrem panjang biasanya berumur pendek, bertahan satu atau dua minggu sebelum penjualan turun yang diperlukan untuk membalikkan tendangan mereka. Namun, spekulan futures emas begitu bullish sehingga mereka mengabaikan banyak hal termasuk lonjakan suku bunga Fed - Kenaikan peluang untuk mempertahankan posisi tinggi tersebut selama 12 minggu CoT minggu yang jauh tidak terduga Spec bertahan dengan bertahan di atas kontrak 400k untuk 10 di antaranya. Itulah mengapa emas terkonsolidasi tinggi setelah puncak bull awal Julys bukannya mengoreksi seperti biasa setelah pasar bullish utama. Tanpa spekulator berjangka emas yang melikuidasi rindu mereka secara massal, tidak ada tekanan jual material pada emas. Setelah spec lama bertahan di dekat rekor tertinggi selama satu kuartal penuh di musim panas yang lemah meskipun ekspektasi Fed melampaui ekspektasi, mereka sebenarnya mulai terlihat berkelanjutan. Sementara saya memperingatkan tentang spesifikasi yang mendekati rekor penjualan overhang selama berminggu-minggu di buletin kami, setelah 13 minggu berturut-turut saya merasa bersalah karena berpuas diri juga. Tapi penjualan yang diperlukan untuk membalikkan rindunya yang berlebihan ini tetap akhirnya sampai pada akhir Oktober yang luar biasa. Seiring emas mulai melayang di bawah pull-up 1308 akhir Agustus yang rendah untuk pertama kalinya pada 4 Oktober, emas-futures menghentikan kerugian mulai memicu. Dalam dunia sebagai hiper-leveraged sebagai perdagangan berjangka emas, mempertahankan perintah stop-loss otomatis pada perdagangan sangat penting untuk kelangsungan hidup. Gold can move 2 fast, wiping out fully half of traders capital if they bet wrong in gold futures. Futures stop losses started triggering at 1305 that day, exacerbating the selling which soon forced gold under major 1300 support. That tripped many more stop losses, leading to a mass liquidation. Cascading gold-futures selling quickly blasted gold down 3.3 on Tuesday October 4th, hammering it to a deep new pullback low of 1270. Its critical to understand exactly what happened that day, so I wrote an entire essay on gold futures stops being run that week. But unfortunately despite that extreme down day that looked and felt like a climaxing capitulation, specs gold-futures longs remained far too high after it. They were still way up at 379.1k contracts, which was still the 20th highest witnessed out of the 928 CoT weeks since early 1999. While specs had liquidated an enormous 33.0k gold-futures long contracts to drive that big down day, their longs still remained so high that they kept that vexing near-record futures-selling overhang largely intact. That implied the selling wasnt over, and indeed gold was soon pushed even lower. The next CoT report following the 4ths was the 11ths that came out last Friday afternoon, the newest CoT before this essay was published. And it proved astonishing Gold only retreated 1.3 during that latest CoT week ending the 11th, less than a third of the 4.3 plunge of the previous CoT week. Thus there was no reason to expect to see speculators gold-futures long liquidation continue at any serious scale. Yet incredibly despite golds relatively-mild drift lower, these traders liquidated fully another 42.0k long contracts That was immense, actually the 8th-largest spec long dumping witnessed in those 928 CoT weeks since early 1999. The only larger single-CoT-week long liquidation in recent years was a 49.5k one in late May 2016. And that capitulatory selling frenzy by futures speculators heralded a major gold bottom . Last CoT weeks epic long liquidation hammered specs total gold-futures longs back down to 337.1k contracts. Thats right under the 340k-contract major support zone this young new gold bull has enjoyed since April. So the record and near-record gold-futures selling overhang that has kept a lid on gold since early July has essentially fully reversed It is no longer a threat, as speculators now have firepower to buy. These elite traders now have room to buy over 103k gold-futures contracts just to push their collective bets back up near early Julys levels Thats the equivalent of 321.3t of gold. The entire 29.9 gold bull so far between mid-December and early July was partially driven by futures specs buying 249.2k long contracts while covering 82.8k short ones. So now having room for 103k contracts of long buying is very bullish. But it gets even better. Specs also added 8.0k short contracts last CoT week, taking their total to 115.9k. Thats the highest since gold was bottoming in late May just before its sharp summer upleg . Support levels of spec gold-futures shorts have been running around 95k contracts in this young bull. So gold is also poised to enjoy another 21k contracts of futures buying on short covering as it inevitably starts rallying again. So in just the last two CoT weeks, speculators collective gold-futures positions have swung from a near-record selling overhang of longs and relatively-low shorts to about 125k contracts of near-term buying potential Golds bull-market uplegs are almost always initially sparked by spec futures short covering, which has the same upside impact on golds price as new long buying. Then long buying accelerates the upleg. The fact gold is now seeing its most-bullish gold-futures setup since late May just ahead of its last upleg is super-bullish. Futures are now green lighting golds next major upleg. Technicals back this too, with gold holding near its 200-day moving average since its early-October plunge. 200dmas are always the strongest support zones within ongoing bull markets, with stellar probabilities of stopping selloffs cold. With gold-futures speculators collective bets no longer excessively bullish and holding back gold, that paves the way for major investment buying to resume. It is these investment-capital inflows, through that leading GLD gold ETF in particular, that have been responsible for the great majority of golds new bull market this year. GLD acts as a direct conduit for stock-market capital to buy real physical gold bullion. GLDs mission is to track the gold price, but its shares have their own unique supply and demand that is totally independent from golds. So when American stock investors buy GLD shares at faster paces than gold itself is being bought, they will soon decouple to the upside. The only way GLD can keep on mirroring gold is if that excess differential buying pressure is equalized directly into the underlying gold market. So when GLD-share demand exceeds golds, this ETFs managers are forced to issue new GLD shares to offset this excess demand. Then the resulting proceeds are immediately used to buy physical gold bullion that is held in trust for GLDs shareholders. Thus GLDs holdings, which are published daily, reveal whether stock-market capital is flowing into or out of gold. They too are green lighting golds next upleg. Without 2016s massive buying of GLD shares by investors, thered literally be no gold bull . And that is not hyperbole or exaggeration at all. Gold soared 16.1 in Q116 and 7.4 in Q216 almost exclusively because GLDs holdings skyrocketed 27.5 and 16.0 on heavy stock-market-capital inflows into this ETFs shares. The World Gold Councils global fundamental gold supply-and-demand data proves this. Per the WGCs definitive research, worldwide gold demand surged 20.5 or 219.4t year-over-year in Q116. GLDs gargantuan 176.9t holdings build alone in Q116 accounted for a whopping 80.6 of that total global growth in gold demand GLDs incredible dominance over gold grew even more complete in Q216, where world gold demand climbed another 15.4 or 139.8t YoY. GLDs Q216 build was 130.8t. Thus differential GLD-share buying by American stock investors was responsible for a staggering 93.6 of the total global increase in gold demand in Q216 So truly without American stock investors buying GLD shares faster than gold was being bought, golds bull wouldve never been born. The fundamental reason it stalled in Q316 is GLDs holdings actually fell 0.2 or 2.1t as stock investors capital inflows ceased. I wrote a whole essay on this GLD-driven gold-bull stalling in mid-September if youd like more detail. In a nutshell, record stock-market levels retarded gold investment demand. As stock markets soared to new record highs after their sharp post-Brexit-vote selloff, investors desire to own gold waned. Since it tends to move counter to stock markets . gold demand for prudent portfolio diversification temporarily evaporated. On October 4th as gold plunged, I knew cascading gold-futures selling had to be the culprit as I wrote to our newsletter subscribers that very afternoon. But my biggest fear that day was such intense futures selling would scare investors into joining in. If they started fleeing, golds bull would face serious risks of being snuffed out. So it was a big relief to see GLDs holdings dead flat on the 4th and the next couple trading days. Instead of spooking investors, the sharply-lower gold prices from that gold-futures stop running actually encouraged them to buy GLDs holdings surged by 1.2 just a few trading days after that plunge on the 7th. American stock investors were buying more gold via GLD shares than the futures speculators were dumping. That trend wonderfully continued this week, with more GLD builds despite gold lingering near lows. Thus so far in young Q416, GLDs holdings have already climbed 2.0 or 19.3t despite the sentiment damage wreaked in early October. Amazingly this big early-Q4 GLD build is right on pace with Q116s 19.7t by this point, which proved a monster quarter of differential GLD buying catapulting gold higher . And Q416s quarter-to-date 19.3t build is vastly superior to Q216s 14.3t draw by this point in that quarter. So American stock investors differential GLD-share buying, the overwhelmingly-dominant force behind this years young new gold bull, is resuming at a major scale This has also green lighted golds next major upleg, which is likely already underway. As todays fake Fed-levitated wildly-overvalued US stock markets inevitably weaken, and gold enters its strongest time of the year seasonally. investors are buying again . Thus the forces that drove golds high consolidation in Q316 followed by early-Octobers plunge have already reversed . Speculators vexing near-record gold-futures selling overhang has finally just been eradicated, leaving them positioned to be aggressive buyers again. And investors mid-year break from gold buying that stalled out this young bull appears to be over, as the critical GLD builds are resuming. Golds next upleg can certainly be played with GLD, but this ETF will merely pace golds coming gains at best. Meanwhile the stocks of the elite gold miners will really amplify golds upside due to their great inherent profits leverage to gold. And as I discussed in depth last week, the gold stocks are screaming buys today with golds bull entering its next major upleg. The window to get deployed at relatively-low prices is closing. At Zeal weve spent literally tens of thousands of hours researching individual gold stocks and markets, so we can better decide what to trade and when. This has resulted in 851 stock trades recommended in real-time for our newsletter subscribers since 2001. Their average annualized realized gains including all losers are running way up at 24.1 as of the recent end of Q3 Why not put our expertise to work for you Weve been aggressively adding gold-stock and silver-stock trades since early Octobers anomalous plummet, taking advantage of this incredible buying op. These new trades are already detailed in our popular weekly newsletter, and coming soon in our monthly. Both draw on our vast experience, knowledge, wisdom, and ongoing research to explain whats going on in the markets, why, and how to trade them with specific stocks. Subscribe today. For just 10 an issue, you can learn to think, trade, and thrive like a contrarian. The bottom line is golds overwhelmingly-dominant primary drivers are both green lighting a major new bull-market upleg. Futures speculators excessive longs have been liquidated back down to bull-market support, while their shorts surged near bull-market resistance. That leaves these key traders with great buying firepower for the first time since late May, just before golds last major bull-market upleg got underway. Meanwhile American stock investors have started heavily buying GLD shares again, fueling this ETFs big early-quarter holdings build equaling Q116s massive jump that ignited golds young new bull. If this resumption of investment-capital inflows into gold persists, they will again drive its next major upleg. Contrarian speculators and investors can still buy in relatively low before the rest of traders figure this out.